随意玩大厅在哪里购买房卡可通过官方渠道购买,充值需在游戏内完成支付流程。具体方法如下:随意玩大厅在哪里购买房卡购买渠道
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随意玩大厅在哪里购买房卡2026年01月11日 09时19分57秒
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【央视新闻客户端】2026年01月11日 09时53分47秒
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来源:六里投资报
著名分析师、莲华资管首席投资官洪灝,2月10日在瑞士宝盛的月度对话中,对于黄金白银,铜铝等大宗商品、加密货币等主要资产类别,给出了很多非常实际的配置建议。
洪灝认为黄金、白银等贵金属仍具备长期配置价值。
尽管前不久经历了历史性暴跌,
但在不恰当的杠杆被市场巨震去掉之后,反而它的避险属性会越来越明显;
在新的地缘政治格局里,依然是投资者长期配置的一个投资标的。
他在黄金暴跌后的第二天就有过详细的分析,指出黄金白银的底部区间,并认为将会回到原先的高点,具体可点此查看。
针对数字货币,洪灝指出其自身存在四年周期规律,呈现“一年跌、三年涨”的特征。
当前正处于周期最后一年下行阶段,
预计跌势将持续至2025年9至10月,期间会有技术性反弹,但长期逻辑与贵金属类似,仍看涨。
工业金属方面,洪灝特别强调未来几年铜短缺的现象,会越来越明显。
铜价在这一波涨到了14000美元,的确涨到了我们之前的目标价。
但是,在整固之后,它会重拾升势,继续有新高。
市场比较上,他短期更看好A股,
主要因为其政策因子更明确,内地宽松基调与两会预期将形成支撑;
港股则受美联储政策不确定性影响较大。
关于经济指标,洪灝认为PPI已周期见底,上游企业利润率有望扩大。
人民币汇率方面,洪灝判断升值趋势刚刚开始,
贸易盈余创新高,以及制造业竞争力提升将推动更大升值空间,并助力中国资产重估。
投资报(liulishidian)整理精选了洪灝分享的精华内容如下:
贵金属
仍具有长期配置价值
主持人:洪总您对于贵金属也是保持正面的看法吗?
洪灝:对,我们一直以来都认为,贵金属是一个长期配置的机会,主要还是因为各种的叙事。
今年以来,这些叙事逐渐让人们认识到,
它并不是一个特别遥远的事情,它很可能正在发生,比如说中东的局势,委内瑞拉的局势等等。
这些地缘政治事件,让大家觉得整个世界的政治格局,以及美元的全球霸主地位,很可能在最近这几年会发生改变。
这样的话,就导致了对于黄金这种贵金属的对冲风险,以及储值的需求。
同时,因为黄金太贵了,

所以大家要开始买白银,这波是这样买起来的。
前周我们看到了一个历史性的回调,
黄金和白银当天的下跌,都是历史之最大,
下跌的幅度,如果用方差来计算的话,都是10倍方差以上。
当然,我们知道现实世界的运行,并不严格追随这10倍方差。
但是出现这么大的单天的暴涨暴跌,是在整个有数据的历史上都没有见过的现象,还是非常值得注意的。
像你所说的,这些都是价格势能交易,
过去两三年,其实最好用的量化因子就是Price of Momentum(动量因子)。
所以在黄金、白银跌了之后,美股的科技股也在出现比较大的、去年4月以来的当天的暴跌,
个股做空的量也达到了十年之最,也是有数据以来的最高峰。
很明显的就是投资组合里,资产类别之间的相关性,在被解除。
同时高动量交易的动荡,在股票方面,很可能还会继续震荡。
但是,对于黄金和白银来说,在不恰当的杠杆被市场巨震去掉之后,反而它的避险属性会越来越明显。
所以我们还是继续地喜欢黄金、白银,贵金属。
在新的地缘政治格局里,它依然是投资者长期配置的一个投资标的。
数字货币下行趋势
预计持续至9、10月
主持人:最近几个月,数字货币的行情可能没有这么好。那目前我们怎么去看数字货币这个资产呢?
洪灝:数字货币它有自己的周期。
虽然我们观察到全球的流动性边际上还是在上升,它显示风险资产向上的势能,可能还没有完全发生逆转。
但是这最后的一段,有一些职业投资人,他可能需要把风险降下来,
把仓位降下来,同时把杠杆降下来。
但是,加密资产,它有自己的周期,
尤其是比特币,它有自己的周期,一般四年。
在这个四年的周期里,第一年跌,后三年涨,这个规律是非常明显的。
至少在过去的四个周期里,我们都观察到了这个非常显而易见的周期,
一年跌,三年涨这么一个趋势。
现在我们正好是在这四年周期的最后一年,就是下跌的阶段。
这个下跌的趋势,很可能要到今年9、10月份,国庆前后,可能才能够完全消耗干净。
虽然长期来说,加密货币的逻辑有点类似于贵金属的逻辑。
但是,加密货币毕竟在信用历史上只存在了18年,从2008年到现在;
所以,它的信用被全人类广泛接受,我相信还是要假以时日。
长期我们认为还是会涨的,
但是,从现在2月份到9、10月份,我们会看到下行的趋势还是需要运行完毕,它才能重拾涨势。
同时这个下行趋势,中间也会有一些技术的反弹,
比如说这两天又从6万反弹到7万出头,会有反复。
大宗商品没有涨完
铜价仍将有望新高
主持人:除了贵金属以外,我记得我们之前也聊过工业金属,铜跟铝,您对于它们的看法还是保持一样吗?
洪灝:贵金属有一个货币的属性、信用的属性,还有对冲风险的属性。
但是铜和铝自成一个格局,它毕竟是工业有色金属。
很明显,在未来几年,铜供需之间的不平衡,供给的短缺,会越来越明显。
主要还是因为在这个新能源的时代,在这个AI的时代,其实铜就是一个非常重要的原材料。
之前,铜的价格由于长期以来处于比较低的位置,所以铜矿的投资,其实资本开支是不够的,
也就是说挖出来的铜,甚至只满足以前旧的经济模式的需求,可能都不够,更不用说现在新型的AI经济了。
所以,我觉得未来几年铜短缺的现象,会越来越明显。
铜价在这一波涨到了14000美元,的确涨到了我们之前的目标价。
但是我们认为在整固之后,它会重拾升势,继续有新高。
一般来说我们反复强调的是,贵金属先涨,然后它的强势会折射到有色金属。
黄金之前下探到4400、4500左右,现在是回到了5000以上。
从技术的角度来看,4500-5000之间,至少是一个短期能够站稳的底部。
这样的话,其实它对于有色金属也会有一个锚定的作用。
所以我相信,整体来说,大宗商品这个板块是绝对没有涨完的,
因为多年的忽略,由于价格被人为的压低,再加上矿难;
比如说智利的一个铜矿,出现了一个大问题之后,全球铜的供给可以少掉1/3。
所以我觉得,大宗商品尤其是我们刚才讲到的这些大宗商品种类,
它们的短缺还会越来越被人们关注到,因此对于它们的需求也会越来越高。
短期更看好A股
政策因子更明确
主持人:那您认为是A股,还是H股会做得好一点?从短期的角度去看。
洪灝:更喜欢A股吧,因为它的因子更明确一点。
一个就是内地的政策进一步宽松,
但是港股更多的是受到美联储政策的影响。
现在美联储政策大家还是比较迷茫的,
但是我们A股这边很明显,内地的政策还是保持非常宽松的,政策的基调非常积极。
同时还有两会,我们期待更多的计划出台,还有今年的增长目标出台,
财政的刺激,货币的政策,贷款的目标,增长的目标等等,这些都会有利于A股,
所以我相信至少在短期,A股看着还是比港股要好的。
PPI企稳
上游企业利润率将扩大
主持人:过去几个月PPI好像开始有点企稳的迹象。您认为这能不能提示企业的利润率是见底了?
洪灝:我相信短期之内是见底,
但注意,我们要区别周期性的见底和趋势性的见底,可能不太一样。
短期,因为我们之前也讲到,整个大宗商品板块,价格向上的动能还是非常足的。
当然它有各种各样的利好的因素,
有货币政策的因素,有经济比较韧性十足的因素,也有贵金属强势折射的因素,还有AI产能需求的因素等等。
所以如果是这样的话,我相信其实上游企业的利润率会扩大。
我相信在未来几个月,我们至少能够看到上游这些企业的盈利、它的利润率会进一步扩大。
人民币更大升值在后头
利于助推中国资产重估
主持人:人民币汇率现在已经6.9了,长期潜在的升值空间有多大呢?
洪灝:人民币今年升得还是比较明显,
我们相信今年才刚开始,人民币的升值也刚开始。
我们之前讲到人民币作为一个主要的货币,尤其在全球的跨境贸易的交割上,已经占了非常重要的地位了。
有很多像东盟国家,跟中国的贸易,都是以人民币结算的,所以人民币不再是当年比较弱的货币了。
同时,在过去几年里,
中国在很多市场,尤其是发展中国家市场里,抢了很多的份额。
其实现在中国的高端制造业,跟海外是有得一拼的。
所以,在你出口这么强势的时候,你还要继续保持一个弱的人民币的话,那必然会受到你的贸易伙伴的反噬。
所以,我相信这点也是决策的时候需要考虑的,
中国的经常账户盈余不断创新高,贸易盈余不断创新高,财政没有什么大的问题;出口继续强势,中国的出口份额已经是世界第一了。
这样的话,它也会帮助人民币升值的趋势会越来越明显。
现在我们看到,从去年年底到现在,我们从7.2到6.9几,也升了一波,
但我相信,更大的升值依然在后头。
人民币升值,也会帮助到我们中国资产的重估。
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