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智通财经APP获悉，近来，人工智能再次在美股掀起巨浪，Alphabet(GOOGL.US)以及Anthropic和Altruist等初创公司的聊天机器人正在颠覆从软件到金融服务等各个行业的格局。但有一个名字却明显缺席了这场讨论：OpenAI。昔日的人工智能“造王者”已被竞争对手超越，至少公众是这么认为的。然而，华尔街并不打算就此放弃ChatGPT的开发商及其相关公司。

WellingtonManagement技术团队联席负责人兼全球创新战略联席投资组合经理BrianBarbetta表示：“即使不是必然，OpenAI今年也极有可能推出一款能够重新引领潮流的新模型，从而扭转其落后于时代的看法，与OpenAI相关的股票自然也会从中受益。”

近几个月来，与OpenAI相关的公司股价承受了巨大压力。今年以来，与OpenAI相关的公司股票组合下跌了13%，而与Alphabet相关的股票组合则上涨了21%。因此，这种市场情绪的转变相当紧凑。

但投资界的专业人士越来越乐观地认为，OpenAI目前的低迷状态只是暂时的。如果市场情绪持续改善，可能会刺激其主要合作伙伴，如英伟达(NVDA.US)、甲骨文(ORCL.US)、微软(MSFT.US)、CoreWeave(CRWV.US)和AMD(AMD.US)等公司的股价上涨。

去年秋天，Alphabet的GeminiAI模型广受好评，人们对OpenAI在技术领域领导地位的看法也随之转变。而今年，Anthropic的Claude模型则成为焦点，引发了被认为与其存在竞争关系的公司股价的持续下跌。

Barbetta称：“其他人工智能公司发展得也不错。但到目前为止，我们还没有看到任何证据表明，它们的成功在增长或使用方面对OpenAI造成了任何实质性的损害。”

市场情绪的下一步转变可能会为OpenAI重新打开机遇之门。根据最近的一份报告，ChatGPT的营收趋势正在改善。此外，该公司本月早些时候发布了新版CodexAI编码代理，并受到了首席执行官SamAltman的盛赞。

即将到来的关键催化剂是OpenAI的下一轮融资，这将反映出投资者对投资该公司亏损业务的接受程度，尤其是在Anthropic事件频频登上新闻头条的情况下。OpenAI计划融资高达1000亿美元。与此同时，据报道，英伟达即将达成一项200亿美元的投资协议，而微软和亚马逊也据称正在洽谈投资事宜。

Barbetta称：“如果资金以更高的估值流入，那就表明那些已经尽职调查的投资者对公司的进展感到满意，这是一种信心的投票，至少有助于降低供应链公司近期面临的风险。”

瑞穗证券交易部门周三在一份报告中写道，OpenAI的融资势头“似乎很有建设性”，这有助于改善人们对其生态系统的信心。瑞穗证券股票交易董事总经理DanielO’Regan写道：“这与上周亚马逊和谷歌双双发布巨额资本支出预期形成了鲜明对比。许多空头将此解读为OpenAI面临的竞争加剧，但这种观点似乎很快就发生了逆转。”

对于OpenAI的竞争对手而言，关键问题在于其能否持续筹集资金以及营收增长的速度。汇丰银行11月份的估算显示，OpenAI的营收与其2033年的支出计划之间存在约2070亿美元的缺口。如果用户转向OpenAI竞争对手的产品，缩小这一差距将更加困难。

RoundhillFinancial的首席ETF策略师ThomasDiFazio表示：“如果他们无法满足投资者关于如何弥合支出承诺和收入之间差距的问题，我们将在供应链的价格走势中看到这一点的反映。”

DiFazio补充道：“Anthropic的崛起使人们对OpenAI能否履行其义务的看法变得复杂。如果Anthropic成为领导者，这无疑会影响人们对竞争对手模型能否跟上其增长速度，或者能否证明其增长所带来的溢价是合理的信心。”

Roundhill正在调整其人工智能投资组合，以认可Alphabet在人工智能领域的领先地位，这一转变使其对OpenAI相关股票的配置比例略有下降。不过，DiFazio强调，市场情绪可能会再次转向OpenAI，从而支撑与其相关的股票。

甲骨文(ORCL.US)是众多与OpenAI建立合作关系的公司中最引人注目的一家。自9月份触及高点以来，其股价已下跌超过一半，股价疲软很大程度上反映了市场对其与OpenAI关系的担忧。投资者质疑甲骨文为构建云计算基础设施而投入的巨额资金(以及其在债务市场融资方式方面存在的风险)，同时也质疑OpenAI是否有能力履行对甲骨文的支出义务。

但这种情绪正在开始转变，DADavidson近期上调了甲骨文股票的评级，原因是该公司对OpenAI的看法更为乐观。

DiFazio称：“鉴于甲骨文与OpenAI的密切关系，甲骨文面临着一定的压力。如果OpenAI能够证明其最新模型的有效性，这对甲骨文来说可能至关重要。”

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